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财政部:优化地方债限期结构 合理控制筹资成本

admin2020-11-1219

11月11日,据财政部官网,为贯彻落实党中央、国务院有关决议部署,进一步完善地方政府债券(以下称地方债)刊行机制,保障地方债刊行事情历久可连续开展,财政部宣布关于进一步做好地方政府债券刊行事情的意见。

财政部从七个方面提出具体意见,包罗:

一、不停完善地方债刊行机制,提升刊行市场化水平;

二、科学设计地方债刊行设计,维护债券市场平稳运行;

三、优化地方债限期结构,合理控制筹资成本;

四、增强地方债刊行项目评估,严防偿付风险;

五、完善地方债信息披露和信用评级,促进形成市场化融资约束机制;

六、规范承销团组建和治理,合理匹配权利义务;

七、增强组织领导,保障地方债平稳顺遂刊行。

其中,在第三大点中,意见提出,优化地方债限期结构,合理控制筹资成本。地方财政部门应当保障专项债券限期与项目限期相匹配。新增专项债券到期后原则上由地方政府放置政府性基金收入、专项收入归还,债券与项目限期不匹配的允许在统一项目周期内接续刊行,再融资专项债券限期原则上与统一项目剩余限期相匹配。

以下为意见全文:

财政部关于进一步做好地方政府债券刊行事情的意见

财库〔2020〕36号

各省、自治区、直辖市、设计单列市财政厅(局),新疆生产建设兵团财政局,中央国债挂号结算有限责任公司、中国证券挂号结算有限责任公司,中国外汇买卖中心,上海证券买卖所、深圳证券买卖所,地方政府债券承销团成员,地方政府债券信用评级机构品级三方专业机构:

为贯彻落实党中央、国务院有关决议部署,进一步完善地方政府债券(以下称地方债)刊行机制,保障地方债刊行事情历久可连续开展,凭据《中华人民共和国预算法》、《国务院关于增强地方政府性债务治理的意见》(国发〔2014〕43号)和地方债刊行治理有关划定,现就进一步做好地方债刊行事情提出以下意见:

一、不停完善地方债刊行机制,提升刊行市场化水平

(一)地方财政部门、地方债承销团成员、信用评级机构品级三方专业机构应当进一步强化市场化意识,根据市场化、规范化原则做好地方债刊行事情,努力推动地方债市场生长。

(二)地方债接纳招标或承销方式刊行。地方财政部门应当增强与承销团成员的相同,合理设定承销团成员最低投标比例、最低承销比例、最高投标比例、单一标位投标比例等技术参数。

(三)激励具备条件的区域参考地方债收益率曲线合理设定投标区间,不停提升地方债刊行市场化水平,杜绝行政干预和窗口指导,促进地方债刊行利率合理反映区域差异和项目差异。

二、科学设计地方债刊行设计,维护债券市场平稳运行

(一)地方财政部门应当凭据发债进度要求、财政支出使用需要、库款水平、债券市场等因素,科学设计地方债刊行设计,合理选择刊行时间窗口,适度平衡发债节奏,既要保障项目建设需要,又要制止债券资金历久滞留国库。

(二)地方财政部门应当在每季度最后一个月20日前,向财政部(国库司)报送下季度地方债刊行设计,包罗刊行时间、刊行量、债券种类等。财政部将统筹政府债券刊行节奏,对各地发债进度举行需要的组织协调。

(三)地方财政部门应当做好债券刊行与库款治理的衔接。对预算拟放置新增债券资金的项目,或拟刊行再融资债券归还的到期地方债,可通过先行调剂库款的设施支付项目资金或还本资金,刊行地方债后实时回补库款。

三、优化地方债限期结构,合理控制筹资成本

(一)地方财政部门应当统筹思量地方债收益率曲线建设、项目限期、融资成本、到期债务漫衍、投资者需求等因素科学设计债券限期。地方债限期为1年、2年、3年、5年、7年、10年、15年、20年、30年。允许地方连系现实情形,接纳到期还本、提前还本、分年还本等差别还本方式。

(二)地方财政部门应当平衡一样平常债券限期结构。年度新增一样平常债券平均刊行限期应当控制在10年以下(含10年),10年以上(不含10年)新增一样平常债券刊行规模应当控制在昔时新增一样平常债券刊行总额的30%以下(含30%),再融资一样平常债券限期应当控制在10年以下(含10年)。

(三)地方财政部门应当保障专项债券限期与项目限期相匹配。新增专项债券到期后原则上由地方政府放置政府性基金收入、专项收入归还,债券与项目限期不匹配的允许在统一项目周期内接续刊行,再融资专项债券限期原则上与统一项目剩余限期相匹配。

四、增强地方债刊行项目评估,严防偿付风险

(一)地方财政部门应当严酷专项债券项目合规性审核和风险把控,增强对拟发债项目的评估,切实保障项目质量,严酷落实收支平衡有关要求。

(二)地方财政部门应当强化专项债券项目的全过程治理,对专项债券项目“借、用、管、还”执行逐笔监控,确保到期偿债、严防偿付风险。

(三)律师事务所、会计师事务所品级三方专业机构应当勤勉尽责,凭据项目现实情形出具专项债券法律意见书和财政评估讲述,对所依据的文件资料内容举行核查和验证,并对出具评估意见的准确性卖力。

五、完善地方债信息披露和信用评级,促进形成市场化融资约束机制

(一)地方财政部门应当在每月20日前披露本区域下月地方债刊行设计,在3月、6月、9月和12月20日前披露本区域下季度地方债刊行设计。

(二)地方财政部门应当进一步加大专项债券信息披露力度,充实披露对应项目详细情形、项目收益和融资平衡方案、第三方评估意见等。地方债存续期内,应当于每年6月30日前披露对应项目上一年度整年现实收益、项目最新预期收益等信息。如新披露的信息与上一次披露的信息差异较大,应当举行需要的说明。

(三)地方债刊行后,确需调整债券资金用途的,地方财政部门应当按程序报批,不迟于省级人民政府或省级人大常委会批准后第10个事情日举行信息披露,包罗债券名称、调整金额、调整前后项目名称、调整后项目收益与融资平衡方案、跟踪评级讲述、第三方评估意见等。

(四)信用评级机构应当规范开展地方债信用评级,不停完善信用评级指标体系,并对外披露。开展专项债券信用评级时,应当充实评估项目质量、收益与融资平衡等情形,促进评级效果合理反映项目差异,提高评级效果有用性。

六、规范承销团组建和治理,合理匹配权利义务

(一)地方财政部门应当根据公然、公正、公正的原则组建承销团,合理设定目的数目,激励优先吸纳记账式国债承销团成员加入承销团,激励优先吸纳记账式国债承销团甲类成员成为主承销商。接纳公然承销方式刊行地方债时,也应当根据有关划定组建承销团,不得随意指定部门承销团成员介入公然承销。

(二)地方财政部门应当增强承销团治理,定期开展承销团考评,完善退出机制。地方财政部门应当在承销协议中合理设置承销团成员最低投标额、最低承销额等参数及响应的退团触发条件,并严酷执行协议约定。增补承销团时,应当提前宣布增补通知,每年最多增补一次。

(三)地方债承销团成员应当根据承销协议约定和有关划定,努力开展地方债承销、分销、做市、买卖等事情,定期将有关情形报地方财政部门。

七、增强组织领导,保障地方债平稳顺遂刊行

(一)地方财政部门应当根据本意见要求,连系现实情形,细化政策措施,保障地方债平稳顺遂刊行。

(二)地方债市场基础设施应当认真做好刊行系统维护、刊行现场治理、数据提供等事情,不停提高刊行、挂号、托管、买卖、结算、署理兑付等服务水平,并努力落实降费政策,与地方财政部门合理商定地方债刊行兑付服务用度尺度,不得高于非政府债券尺度。

(三)在地方债相关事情中泛起重大违规行为、弄虚作假的承销团成员和第三方专业机构,财政部将向地方财政部门转达。地方财政部门在组建承销团或选择第三方专业机构介入地方债相关事情时,应当予以负面思量。

本意见自2021年1月1日起实行。2019年4月25日财政部宣布的《财政部关于做好地方政府债券刊行事情的意见》(财库〔2019〕23号)仍然有用,其中与本意见划定不一致的,根据本意见执行。

中华人民共和国财政部

2020年11月4日

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